EXNESS官網：泰國央行意外降息至2%，經濟增長乏力與進口沖擊成主因

Exness 2025-02-27 10:50:33

此次降息是 2024年10月以來的首次政策調整，并非市場普遍預期。此前，泰國總理佩通坦·西那瓦(Paetongtarn Shinawatra) 公開呼籲降息，IMF 也建議降低借貸成本，以幫助高負債家庭及低迷的經濟增長。

2024年，泰國經濟僅增長 2.5%，遠低于市場預測，也遠遜于鄰國印尼4.9% 的增長水平。泰國央行預計，2025年GDP增速可能僅爲 2.9%，反映出經濟複蘇的脆弱性。

通脹低迷，爲降息提供空間

BOT表示，盡管國内需求和旅遊業仍提供部分支撐，但制造業困境、全球貿易政策變化以及結構性問題都給經濟帶來壓力。此外，泰國通脹水平已接近央行1%-3%的目标區間下限。

能源價格受政府補貼影響進一步走低，使得降息決策具備一定合理性。

制造業受進口沖擊，泰铢繼續承壓

廉價進口商品沖擊本土産業，BOT 近期強調，泰國制造業正遭受進口商品的強烈沖擊。由于本地産品缺乏競争力，數千家工廠近幾年倒閉，工業部門正面臨結構性困境。

貿易政策風險加大，泰铢走勢疲弱

泰國 2024年對美貿易順差達到 354億美元，這可能讓其成爲美國總統特朗普貿易政策的潛在目标。爲了減少貿易摩擦，泰國政府計劃擴大自美進口乙烷和農産品，以降低被加征關稅的風險。

受降息影響，泰铢未能反彈，市場對泰國貨币進一步貶值的擔憂仍存。若出口恢複乏力，泰铢可能繼續承壓。

降息或助推經濟回暖，但挑戰依然存在

1.政府财政支持增強：泰國政府計劃推出一系列經濟刺激政策，包括增加基礎設施投資和擴大社會福利支出，可能有助于提振國内需求。

2.旅遊業持續複蘇：2024年以來，泰國旅遊業保持穩步增長，預計全年外國遊客數量将達到 3,500萬人次，對GDP形成一定支撐。

3.制造業前景仍存不确定性：若廉價進口商品沖擊持續加劇，泰國制造業可能難以恢複，拖累整體經濟增長。

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