EXNESS外彙：黃金自主要趨勢線反彈，美國通貨膨脹數據來襲

Exness 2024-11-14 11:35:15

黃金（XAU/美元）周三交易價格略高于2600美元，此前該貴金屬11月份抛售至七周低點，在主要的趨勢線處找到了技術支持。在市場等待美國發布關鍵通脹率數據之際，黃金獲得喘息機會，這些數據可能會影響利率的未來軌迹，而利率是不支付利息的黃色金屬的主要驅動力。當利率下跌時，對黃金是有利的，因爲與其他資産相比，黃金對投資者更具吸引力。

盡管美國聯邦儲備委員會（美聯儲）曾因通貨膨脹率下降和對勞動力市場疲軟的擔憂而準備削減利率--這也推動黃金價格屢創新高--但這一切随着唐納德-特朗普當選白宮而改變。據專家稱，特朗普激進的保護主義和 "自由市場 "經濟政策很可能會推動通貨膨脹率回升，使利率居高不下--這對黃金來說是一個不利因素。

本周三發布的美國 10 月份消費者物價指數（CPI）數據将提供通脹形勢的最新快照，并可能影響市場對美聯儲是否會在 12 月份貨币政策會議上降息的預期。根據 CME FedWatch 的數據，目前市場支持美聯儲降息 25 個基點（0.25%）的概率爲 62.1%，支持美聯儲維持利率在 4.50%-4.75% 不變的概率爲 37.9%。如果 CPI 意外超出經濟學家的預期，這一情況可能會發生轉變。市場觀察人士尤其密切關注服務業通脹的升高，服務業通脹仍遠高于商品通脹，是CPI仍高于目标的主要原因。

黃金 ETF 資金外流，是近期下跌的一個因素

11 月份黃金價格下跌的部分原因是美國交易所交易基金（ETF）資金大量流出。這些基金允許交易者購買黃金股票，而投資者不必自己擁有貴金屬。世界黃金協會（WGC）的數據顯示，11月初黃金ETF淨流出約8.09億美元（12噸），主要受北美資金流出的推動，部分被亞洲資金流入所抵消。

由于美國對中國進口商品征收更高的關稅，預計中國經濟将加速放緩，在此背景下，全球最大的黃金消費國中國對黃金的需求也将下降。

黃金下跌的原因還有來自比特币（BTC）等另類資産的競争，由于預期特朗普政府将放松加密貨币監管，比特币（BTC）的交易價格高達8萬美元，接近曆史高點。

美股也在上漲，因爲投資者預期企業所得稅會降低，監管會放寬，從而提振公司利潤，這可能也會分流貴金屬的資金。

黃金上漲一般是由于投資者在地緣政治風險上升的情況下尋求安全。其中一個風險因素就是俄烏戰争，特朗普曾吹噓他可以 "在一天--24 小時内 "結束這場戰争。據說，特朗普在一次電話中警告俄羅斯總統普京 "不要讓烏克蘭局勢升級"。然而，從俄羅斯人員傷亡持續上升的報告來看，普京似乎并沒有聽從他的勸告。

另一個地緣政治熱點是中東，鑒于特朗普任命前阿肯色州州長邁克-哈克比（Mike Huckabee）爲駐以色列大使，中東實現和平的可能性現在看來已經不大。哈克比是衆所周知的猶太複國主義者，也是以色列總理本雅明-内塔尼亞胡的支持者。他曾表示不支持以巴問題的兩國解決方案，并認爲約旦河西岸屬于以色列。對他的任命很可能會讓以色列更加膽大妄爲，給該地區帶來更多流血事件。如果緊張局勢加劇，可能會推動避險資金流向黃金。

技術分析：黃金/美元在主要的趨勢線處停頓

根據技術分析，貴金屬目前處于短期下跌趨勢中，鑒于 "趨勢是你的朋友 "是技術分析的原則，因此大概率傾向于持續走低。不過，黃金從其長期上升趨勢的主要趨勢線 2600 美元附近獲得支持後反彈。

如果果斷跌破主要的趨勢線，将确認短期跌勢延續，可能跌至下一目标位 2,540 美元，即 100 天均線和 8 月份高點。

一個決定性的跌破将伴随着一根長于平均水平的紅色蠟燭，遠遠刺破趨勢線并在其低點附近收盤，或者是三根明顯跌破趨勢線的紅色蠟燭。

不過，從中長期來看，貴金屬仍處于上升趨勢中，因此存在根據這些更廣泛的上升周期逆轉走高的重大風險偏好。

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