EXNESS：美聯儲降息一再落空，美元上漲黃金暴跌近90美元！

Exness 2024-05-24 18:07:02

美元周四上漲0.1%，收報105.03，爲連續四個交易日上漲，此前數據顯示，5月份美國企業活動加速，達到兩年多來的最高水平，表明經濟增長在第二季度過半時有所回升。

金價周四延續跌勢，最低觸及2326.90美元/盎司，爲5月9日以來新低，收報2328.35美元/盎司，近兩個交易日累計下跌逾90美元，美國初請失業金數據表現強勁，投資者對美國降息的時機和美國企業活動的強勁表現感到擔憂。不過，道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，美元上漲和美國降息前景減弱催化了一輪黃金獲利了結，但下行空間有限。

雖然目前的政策應對措施将“涉及維持”指标政策利率區間在當前水平不變，但最新會議記錄也反映了關于可能進一步提高借貸成本的讨論。

Ghali表示：“關心美聯儲前景的投資者實際上并不看多黃金。他們錯過了漲勢，進而也沒有那麽多黃金可賣。因此，雖然我們認爲金價在當前水平出現回調，但幅度相對較小。”

本交易日繼續關注美聯儲官員的講話，留意美國5月密歇根大學消費者信心指數終值和地緣局勢相關消息。

美國勞動力市場依然強勁

美國上周初請失業金人數有所下降，這表明勞動力市場的潛在力道應該能夠繼續支持經濟。

美國勞工部周四公布的數據顯示，初請失業金人數連續第二周下降，回吐了本月初的大部分增幅，當時人數一度觸及8月底以來的最高水平。美聯儲在2022年和2023年大幅加息，導緻就業增長放緩，但裁員人數仍然很少。

“初請失業金人數較前一周有所下降，因此一些人擔心的加速情況并未出現，” Navy Federal Credit Union企業經濟學家Robert Frick稱。“勞動力市場依然強勁，如果失業金請領人數是煤礦中的金絲雀，那麽它甚至連輕微的咳嗽都沒有。”

截至5月18日當周，初請州政府失業金人數下降8000人，經季節性調整後爲21.5萬人。接受經濟學家此前預測請領人數爲22萬人。加利福尼亞州和印第安納州的請領人數顯著下降。

經曆了新冠疫情期間和之後的招工難後，企業普遍努力留住工人。标普全球周四發布的一份調查報告顯示，5月工廠和服務業就業下降速度有所放緩，也強調了這一點。

随着制造業就業反彈，美國5月采購經理人指數(PMI)中的就業指标初值從4月的48.4攀升至49.9。不過，服務業就業依然疲軟，部分原因是工人短缺。讀數低于50表明民間部門就業萎縮。

周三公布的美聯儲4月30日-5月1日政策會議記錄顯示，官員們認爲，“勞動力市場供需總體上繼續趨于平衡，盡管速度有所放緩”。但他們也指出，市場狀況“總體上仍然吃緊”。

上周的失業金數據處于政府爲5月就業報告中的非農就業部分對雇主進行調查的調查期内。在4月和5月的調查周之間，請領人數略有增加。

下周的續請失業金數據可能會給出更多有關勞動力市場的線索。這是一個衡量招聘情況的指标。美國4月新增17.5萬個就業崗位。

截至5月11日當周，續請失業金人數增加8,000人，經季節性調整後爲179.4萬人。從曆史上看，續請失業金人數處于低位。

美國5月企業活動加速，價格壓力增加

美國5月企業活動加速至逾兩年來最高水平，但制造商報告一系列投入品價格急升，暗示未來幾個月商品通脹可能回升。

标普全球周四表示，追蹤制造業和服務業的美國綜合采購經理人指數(PMI)5月初值躍升至54.4。這是2022年4月以來的最高水平，4月終值爲51.3。

讀數高于50表明民間部門擴張。路透訪查的經濟學家此前預測5月綜合PMI初值将爲51.1。服務業推動了這一增長。5月服務業PMI初值升至 54.8，4月終值爲51.3。制造業PMI初值從50.0小幅上升至50.9。

“企業信心有所提升，預示着未來一年的前景更加光明，”标普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示。“不過，未來通脹和利率路徑不确定，企業對經濟前景仍持謹慎态度，并繼續擔心地緣政治不穩定和總統大選。”

标普全球調查中衡量民營企業新訂單的指标從4月的49.1升至51.7。就業指标連續第二個月萎縮，但下降速度有所放緩。

Williamson表示：“有趣的是，目前通脹的主要動力來自制造業而非服務業，這意味着這兩個行業的成本和銷售價格通脹現在都較疫情前的标準有所上升，暗示距離實現美聯儲2%的目标還有很長的路要走。”

美聯儲博斯蒂克：美國尚未脫離通脹“擔憂點”，或需等待更長時間才能降息

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周四表示，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)可能需要等待更長時間才能降息，因爲即使4月通脹數據略微降溫，物價仍面臨持續上漲的壓力。

博斯蒂克在斯坦福大學商學院的網課上表示，“就通脹回到我們的目标而言，我們尚未脫離擔憂點。”他指出，即使在最新的消費者物價指數(CPI)讀數中，價格漲幅超過3%或5%的商品占比也高于正常環境下的水平。

同時，勞動力市場幾乎沒有受到困擾的迹象，博斯蒂克稱。“就業增長一直很強勁......這告訴我，經濟仍有很大的活力，這讓我對保持在一個更限制性水平感到放心，因爲我們目前沒有陷入萎縮環境的風險，我不認爲有。”

博斯蒂克的看法比他的一些美聯儲同僚更鷹派一些，但今年前三個月高于預期的通脹讀數讓更多美聯儲官員持類似觀點：他們需要将政策利率目标區間維持在當前的5.25%-5.5%的時間比他們之前想象的要更長。”

博斯蒂克此前表示，他認爲美聯儲可能需要将降息推遲到今年的最後三個月，他認爲這種等待是合理的，部分原因是他從企業主那裏聽說，他們要等到借貸成本變得更具吸引力才會部署資本。

“這可能會刺激經濟活動有所複蘇，可能會對我們正在努力實現的目标産生反作用，”博斯蒂克周四表示。“我實際上已經考慮到了這一點......在降息之前，我們可能需要更有耐心一些，更确定通脹正在朝着美聯儲2%的目标靠攏。”

博斯蒂克表示，在美聯儲實現2%的通脹目标之前，他不會考慮調整這一目标，但一旦實現了這一目标，鑒于新冠疫情以來經濟的結構性變化可能推高通脹，屆時或将讨論是否需要一個新的基準。

博斯蒂克表示，美聯儲将于2025年開始新一輪框架審查，其中可能包括這一議題。

對于未來的政策前景，與會者認爲，如果通脹保持黏性，将保持更長時間的高利率，或者在勞動力市場意外疲軟的情況下降息。這是比3月份美聯儲會議更強硬的立場，當時官員們判斷政策利率可能處于本次緊縮周期的峰值，幾乎所有參與者都認爲，如果經濟如他們預期的那樣廣泛發展，今年某個時候将政策轉向限制性較小的立場是合适的。

高盛集團首席執行官所羅門(David Solomon)表示，他目前預計美聯儲今年不會降息，因爲得益于政府支出，經濟已展現出更強的韌性。“我仍然沒有看到令人信服的數據表明我們将降息，”他在波士頓學院的一個活動上表示，并補充說他目前預測降息“零次”。

“彙市走勢顯示，市場仍以預期的方式對強勁的美國經濟數據做出反應，”Bannockburn Global Forex LLC首席市場策略師Marc Chandler說，“我認爲美元還有一些上行空間”。

Chandler表示，“鑒于FOMC的言論，市場對今年降息兩次的可能性還是誇大了”。

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