EXNESS外彙分析：美元、歐元/美元、黃金、原油

Exness 2024-04-08 19:05:55

交易者承諾(COT)報告顯示了大型投機者在芝加哥商品交易所期貨市場中的地位。以下是對美元、歐元/美元、黃金期貨、WTI原油的COT報告分析。

美元倉位

我們并不經常看到資産管理公司和大型投機者之間如此明顯的分歧，但我們現在在美元指數期貨上看到了這種分歧。資産管理公司的淨多頭敞口已升至19周高點，但大型投機者連續第二周淨做空，且處于2021年3月以來最悲觀的水平。

那麽哪一組是正确的呢？鑒于美聯儲今年可能不會有2-3次寬松政策，我可能會站在資産管理公司一邊。如果是這樣的話，大型投機者可能會被迫回補并進一步支撐美元指數期貨。

歐元/美元

上周早些時候，對歐洲央行最早可能在6月和美聯儲之前降息的新押注繼續打壓對歐元/美元期貨的看漲敞口。大型投機者是自2022年9月以來最不樂觀的——他們上次淨做空是在9月。資産管理公司也一直在增加總空頭敞口，以将淨多頭敞口降至18個月低點。

黃金

黃金上漲勢頭仍在繼續，但以曆史标準衡量，大型投機者和管理基金的淨多頭敞口并未達到極端水平。考慮到20萬英鎊(大規格基金)或15萬英鎊(管理基金)的玻璃天花闆，以最近的标準來看，這可能是一個極端或接近一個極端的水平。但鑒于金價上漲速度如此之快，這表明許多人仍在觀望，隻是敬畏地看着金價上漲。

WTI原油

對WTI原油的市場定位呈現健康看漲趨勢：非常低的空頭水平和不斷上升的總多頭敞口，這推動淨多頭敞口随着價格的上漲而上升。顯然，這對加油站的消費者來說可能是個壞消息，當然也會帶來新一輪通脹的風險。這反過來又使各國央行及其各自的利率繼續承受鷹派壓力。

但由于淨多頭敞口遠未達到支撐價格上漲的極端情緒和健康定位，因此不能排除價格上漲至100美元的可能性。在可預見的未來，這将使原油繼續留在“買入”觀察名單上。

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