EXNESS ：日元跌勢遠未到頭？這一因素可能導緻日元長期走軟

Exness 2023-09-15 18:00:04

日本計劃将家庭投資收入提高一倍，這正成爲日元長期走軟的催化劑。日元已經是今年表現最差的主要貨币。

一直在向海外股票和基金投入大量資金的日本散戶投資者預計将在2024年加大海外投資力度，這将推動日元的抛售，因爲日本政府将永久取消對一種非常受歡迎的個人投資賬戶的股息和交易利潤征稅。

雖然日本個人儲蓄賬戶(Nippon Individual Savings Account，簡稱NISA)允許日本人在國内或國外投資，但國内的低收益率和日元的下跌趨勢使得外币投資越來越有吸引力。

根據彭博社對公開數據的分析，自2015年以來，NISA賬戶中外國股票和投資信托基金的價值以平均每年超過30%的速度增長。

截至3月底，總金額相當于500億美元，僅足以對貨币産生輕微影響。但考慮到NISA賬戶的運行軌迹，即将出台的稅收激勵措施，以及可供動用的價值1107萬億日元(約合7.5萬億美元)的家庭儲蓄，其影響将會增加。

東京NLI Research Institute資深經濟學家Tsuyoshi Ueno表示：“NISA的擴張肯定會推動投資組合資金外流，而定期投資外國資産的投資者可能會導緻日元持續抛售。低增長預期和當地低收益率意味着資金更有可能流出日本。”

日本的NISA體系模仿了英國的個人儲蓄賬戶(Individual Savings Account)，旨在鼓勵日本個人爲退休進行投資，而不是持有現金或利率接近于零的儲蓄賬戶。

由于日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)的目标是将家庭投資收入增加一倍，2024年NISA的變化将把年度投資限額提高兩倍，達到360萬日元，并無限期取消稅收。

與此同時，日元兌美元彙率今年迄今已下跌11%，其原因在于，即使日本央行逐步走向貨币政策正常化，日美兩國的利率差異也不太可能在短期内大幅收窄。

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