EXNESS ：“小非農”助力美元繼續攀升，英銀若僅加息25點，英鎊短期料走低

Exness 2023-08-03 14:50:00

北京時間8月3日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投于102.60附近。美元指數周三上漲，投資者擺脫了惠譽下調美國信用評級的影響，同時數據顯示美國7月民間就業崗位增幅大于預期，也支撐美元，這表明勞動力市場具有韌性。

ADP全國就業報告顯示，上月民間就業崗位增加32.4萬個，高于經濟學家預測的增加18.9萬個。在美聯儲從2022年3月開始累計加息525個基點後，美國勞動力市場逐漸放緩。但經濟依然強勁，亞特蘭大聯儲的GDPNow預計第三季度實際國内生産總值(GDP)料增長3.9%。

State Street Global Advisors駐波士頓首席投資策略師Michael Arone說：“美元上漲可能更多是由于經濟數據持續強勁，因此市場認爲美聯儲将繼續加息。與其他國家相比，這些利率差距将繼續擴大或很強，”他稱：“美元正在反彈，這也有點符合避險情緒。”

周三美元指數一度升至三周新高102.78，最後收漲0.41%，報102.63。美元指數已從7月18日觸及的15個月低點上漲了3.0%。

惠譽周二将美國的評級從“AAA”下調至“AA+”，此舉引起了白宮的憤怒回應，也令投資者感到意外，盡管兩個月前美國債務上限危機已經解決。高盛在一份報告中說，這次降級沒有包含新的财政信息，并補充說，不認爲任何有意義的美國公債持有者會因爲這次降級而被迫抛售公債。

周三日元最初收複了近期的一些失地，交易員評估日本央行的貨币政策取向，并仍在評估該央行上周五放松利率控制的舉措所帶來的影響。

周三美元兌日元變化不大，最後收跌0.01%，報143.31。

日本央行副行長内田真一周三表示，央行的決定旨在使其大規模刺激措施更具可持續性，而不是退出超低利率的前奏。

周三英鎊兌美元繼續第三個交易日下跌，最後收跌0.51%，報1.2710。英國央行将于周四公布利率決定，市場尚不确定該央行會将利率從目前的5%上調25個基點還是50個基點。

鑒于經濟數據好壞參半，摩根大通預計，英國央行周四将把利率小幅上調25個基點。但該行全球利率投資組合經理Kim Crawford表示，由于通脹居高不下，這次加息将不會是英國央行最後一次加息。通脹沒有惡化，這讓人松了一口氣，但仍有很多工作要做。工資增長和服務業通脹仍然很高，勞動力市場仍然緊張。

她還表示：“英國經濟基本面現在出現了初步轉機的迹象，這是英國加入全球通貨緊縮趨勢的最初迹象。”

道明證券分析師表示，預計英國央行将在周四公布利率決議時大幅下調英國通脹預期，并将利率上調25個基點。分析師稱，疲軟的預測和指引表明利率可能接近峰值，這應該會支持對利率上調高度敏感的國債，主要是長期債券。國債整體反應将取決于英國央行是選擇加息25個基點還是50個基點。

高盛外彙交易員Kristian Brauten-Smith表示，除非加息50個基點，否則英鎊可能會下跌，因爲英國央行可能會浪費其一直在努力恢複的信譽。

英國央行在6月份宣布加息50個基點。高盛外彙交易部門認爲，8月份繼續沿着加息這條路繼續走下去，再加息50個基點是正确的，這是迄今爲止對英鎊最有利的結果。

加息50個基點可以幫助英鎊兌美元重返1.30上方，并在更大程度上支撐英鎊。

不過，Smith也表示：“英國央行若僅加息25基點，可能會導緻英鎊在短期内走低，但我們認爲這将是短暫的。”這位高盛交易員預計英鎊兌美元的跌幅将限制在75-90點。

澳元延續了前一交易日的大幅下跌走勢，此前澳洲聯儲周二維持利率不變并發出可能已完成緊縮政策的信号。周三澳元兌美元一度跌至6月份以來最低的0.65，最後收跌1.13%，報0.6537。

周三歐元兌美元收跌0.42%，報1.0937。

荷蘭國際稱，歐洲央行的通脹困境可能促使其進一步加息。荷蘭國際銀行經濟學家Peter Vanden Houte在一份報告中指出，現在就排除歐洲央行會将利率進一步上調至4%的可能性還爲時過早。7月份歐元區核心通脹率仍保持在5.5%，由于基數效應扭曲了年度數據，因此通脹月率變化更爲重要。雖然整體通脹率下降得相當快，但仍高于歐洲央行2%的目标，而核心通脹率似乎将因服務業通脹而保持在高位。如果央行關注的是逐月的發展，那麽可能仍然會選擇延長加息周期。

市場調查：預計歐元兌美元在未來三個月内将維持在1.10的水平上（與七月調查結果相同）。

周四重點數據和大事

機構觀點彙總

1.瑞銀：英國央行料将加息50個基點，現在還不是抛售英鎊的時候；

瑞銀集團外彙策略師在一份報告中表示，現在還不是抛售英鎊的時候。瑞銀預計英國央行将在周四的會議上加息50個基點，超過了Refinitiv的數據顯示市場預期的加息35個基點，這應會在短期内提振英鎊。策略師認爲：“英國央行和其他主要央行（尤其是美聯儲）的政策利率之間的預期分歧應該會繼續支撐英鎊；”

2.加拿大皇家銀行：惠譽下調美國評級對美元和美債影響有限；

加拿大皇家銀行資本市場表示，惠譽下調美國信用評級對美國債券和美元的吸引力影響有限，因爲預計投資者将繼續持有大量美國國債。彙豐駐新加坡亞洲外彙策略主管Alvin Tan表示，一些投資者可能不得不減持美國國債，尤其是非美國注冊基金，盡管減持幅度有限。由于美國國債是全球最大、流動性最強的主權債券市場，全球大型債券投資者完全不持有美國國債是無法想象的。惠譽評級下調對美元的影響“非常有限”，美國财政部定于周三宣布的再融資計劃将通過影響債券收益率對美元産生更大的影響。由于預計将有大量國債發行，收益率可能會升高；

3.法國興業銀行：若周四英國央行不加息50個基點，英鎊将很脆弱；

法國興業銀行分析師Kit Juckes表示：“如果英國央行不加息50個基點，英鎊将很脆弱。英國央行若僅加息25個基點，加上穩健的美國經濟數據，可能很容易将英鎊兌美元拉回1.25以下。”高盛外彙交易員表示，除非加息50個基點，否則英鎊可能會下跌；

4.西太平洋銀行：近期數據不夠強勁，新西蘭聯儲将在11月而不是8月加息；

西太平洋銀行首席經濟學家凱利·艾克霍爾德表示新西蘭聯儲将把官方現金利率提高到5.75%，但将在11月而不是8月。最近的數據可能不夠強勁，無法改變新西蘭聯儲将官方現金利率維持在5.5%的強烈偏好。“我們認爲，經濟彈性和粘性通脹的主題将持續下去，最終将迫使新西蘭聯儲采取行動。鑒于目前粘性的國内通脹壓力可能隻會逐漸緩解，我們預計2024年下半年将開始一個緩慢的降息周期”。

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