EXNESS ：美聯儲維持利率不變政策聲明鷹派，金價短線重挫10餘美元

Exness 2023-06-15 14:03:36

周三(6月15日)紐約時段盤中，北京時間周四淩晨2點，美聯儲公布最新的6月利率決議，美聯儲維持利率不變，至5.00-5.25%不變，符合預期。美聯儲暫停加息，自2022年3月以來的連續10次加息暫告一段落。

從本次美聯儲決議聲明上看，美聯儲措辭偏鷹派。美聯儲上調經濟預期，下調失業率預期，同時上調通脹預期。這也激發市場認爲決議鷹派信号。

此外，美聯儲利率掉期不再押注美聯儲将在2023年降息。美聯儲利率掉期押注9月份利率峰值達到5.35%。

美聯儲決議後市場反應

在決議公布後，現貨金價短線迅速下挫10餘美元。美元指數短線拉升50點，其它非美品種不同程度下挫。美國兩年期國債收益率短線走高14個基點；美國十年期國債收益率短線走高7個基點；美股三大股指短線下跌。

美聯儲維持利率不變，政策聲明偏鷹派

美聯儲認爲，本次決議保持利率不變使得FOMC能夠評估更多外的數據。

貨币政策方面，美聯儲将貼現利率維持在5.25%不變。美聯儲稱，進一步收緊政策的力度将取決于經濟狀況。美聯儲将繼續以相同的速度減少國債和住房抵押貸款支持證券持有量。

勞動力市場方面，美聯儲稱，家庭和企業信貸狀況收緊可能會對經濟活動、招聘和通脹造成壓力，但影響程度仍不确定。就業增長強勁。失業率仍然低。銀行系統健康且具有韌性。

通脹方面，美聯儲稱，通脹仍處于高位，委員會仍高度關注通脹風險。美聯儲委員會堅決緻力于将通脹率恢複到2%的目标。

委員們一緻同意此次利率決定。（與上次會議一緻）

美聯儲6月經濟預期

美聯儲FOMC 6月經濟預期摘要公布，美聯儲上調美國今年經濟預期。

失業率方面，2023至2025年底失業率預期中值分别爲4.1%、4.5%、4.5%。（3月預期分别爲4.5%、4.6%、4.6%）

GDP方面，2023至2025年底GDP增速預期中值分别爲1.0%、1.1%、1.8%。（3月預期分别爲0.4%、1.2%、1.9%）

PCE通脹方面：2023至2025年底核心PCE通脹預期中值分别爲3.9%、2.6%、2.2%。（3月預期分别爲3.3%、2.5%、2.1%）。2023至2025年底PCE通脹預期中值分别爲3.2%、2.5%、2.1%。（3月預期分别爲3.3%、2.5%、2.1%）

美聯儲經濟預期中的圖表顯示，FOMC與會者中多數認爲失業率面臨較高的不确定性，風險傾向上行。FOMC與會者中多數認爲實際GDP增速面臨較高的不确定性，風險傾向下行。FOMC與會者中多數認爲PCE通脹、核心PCE通脹面臨較高的不确定性，風險傾向上行。

美聯儲6月點陣圖

美聯儲FOMC 6月點陣圖顯示，2023年年底利率預期中值爲5.6%，此前爲5.1%。

美聯儲點陣圖顯示，12位美聯儲官員預計今年的利率至少會上升到5.5%-5.75%，有4名官員預計今年至少還會加息一次，隻有2人認爲不會再有加息。

美聯儲點陣圖顯示，2023年年底利率預期中值爲5.6%，此前爲5.1%。

美聯儲點陣圖中值顯示，2023至2025年底聯邦基金利率預期中值分别爲5.6%、4.6%、3.4%。（3月預期分别爲5.1%、4.3%、3.1%）

美聯儲決議前後升息概率變化

FOMC聲明前，美聯儲本次會議按兵不動的概率爲97.7%。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲6月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲97.7%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率爲2.3%；到7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲39.6%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率爲59.1%；到9月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲38.0%。

FOMC聲明後，美聯儲7月加息25個基點的概率升至69.6%。CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲29.5%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率已升至69.6%（此前爲59.1%）；到9月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲23.3%，累計加息25個基點至5.25%-5.50%的概率爲60.8%，累計加息50個基點至5.50%-5.75%的概率爲16.2%。

市場評論美聯儲決議

“美聯儲傳聲筒”稱，美聯儲維持利率不變，但預計今年還會有兩次加息；
“美聯儲傳聲筒“Nick Timiraos撰文稱，美聯儲維持利率不變，但暗示這可能隻是一次非常短暫的暫停。美聯儲将2023年利率中值預測上調了50個基點至5.6%。

Nick Timiraos稱，美聯儲同意在連續10次加息後維持利率不變，但暗示如果經濟和通脹沒有進一步降溫，他們傾向于下個月加息。在爲期兩天的政策會議結束後，美聯儲中的大多數人預計今年還會有兩次加息，并在周三發布的經濟預測中提高了對經濟增長和通脹的預期。

分析師評美聯儲利率決議：美國關鍵的月度數據将會面臨更嚴格的審查，比如就業和通貨膨脹報告。本周，市場轉向支持這一觀點，即“總體而言，通脹回落進程仍在繼續”。然而，任何意外的上行都會對美聯儲進行考驗。

美聯儲聲明中增加了對今天不加息的解釋。
分析師表示，隻要比較一下5月份和今天的美聯儲政策聲明，就會發現聲明中增加了一句話——美聯儲解釋了他們今天沒有加息的原因：“在這次會議上保持利率目标區間不變，可以讓委員會評估更多的數據及其對貨币政策的影響。”

市場對美聯儲持鴿派立場的預期一直是錯誤的。
Kingsview投資管理公司的投資組合經理Paul Nolte表示，市場現在看到的是美國經濟在某些領域運行得非常火熱，尤其是服務業；美聯儲在等待失業率上升，但實際上并沒有出現這種迹象。現在看到市場出現小幅抛售并不令人意外，因爲市場一直非常樂觀地預期美聯儲将繼續持鴿派立場，但事實證明這種預期一直是錯誤的。

美聯儲保持鷹派令投資者感到意外。
CFRA研究公司首席投資策略師Sam Stovall表示，市場已經出現抛售，因爲投資者擔心，從現在到今年年底，美聯儲至少還會有兩次加息，而不會降息。一些人原本預計美聯儲本月會暫停加息，并且再也不會再加息，因爲利率已經足夠高了。而其他人則認爲他們會在這次會議上暫停，但可能會在7月份再加息一次，然後就結束加息周期。然而，自上次會議以來，FOMC成員似乎變得更“鷹”了，我認爲這讓投資者感到意外。

北京時間2:30 現貨金價報1944.00美元/盎司。

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