美聯儲轉變政策誰還能勝任“股神”稱号

Exness 2022-01-26 13:40:45

伍德旗下的ARKInnovationETF和巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，在過去24個月中的回報率都在35%左右，但由于這兩位“股神”的投資方式截然不同，其收益的變化也有着天壤之别。

伍德以“成長型”的投資風格爲主，更積極地押注高增長、有颠覆性的公司。ARKInnovationETF在2020年擊敗了大多數競争對手，從2014年創立至今，該基金的漲幅曾一度超過600%，總資産在去年年初曾達到610億美元的峰值。

ARK基金持股的主要公司包括特斯拉、Zoom和Coinbase。從2020年1月至2021年2月，由于投資者紛紛湧入疫情相關股和科技股，該基金的價格上漲了近200%。

但在近幾個月，随着債券收益率持續飙升，以及市場預期美聯儲将采取更爲鷹派的緊縮政策，科技股遭到了沉重的打擊。

而另一邊，這些對伍德來說不利的因素卻成爲巴菲特的墊腳石。巴菲特以“價值型”的投資風格爲主。他更傾向于成熟、有盈利性的公司。雖然巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋的收益曲線沒有伍德那樣的耀眼。但在今年1月初至今，伯克希爾哈撒韋的股價上漲約2%，方舟最大的ETF下跌了24%。從2021年初到上周五收盤，ARKK已經下跌了43%，而伯克希爾哈撒韋上漲了34%。

去年11月提交給SEC的文件顯示，截至去年三季度，科技巨頭蘋果公司仍是伯克希爾哈撒韋的第一大重倉股(占其投資組合的比例超42%)，日用消費品巨頭可口可樂公司和卡夫亨氏公司也是其重倉股。另外，對美國銀行的大量持倉也給巴菲特帶來了收益，因爲在利率即将上調之際，銀行股重新獲得了支持。

收益的逆轉反映了近年來兩種投資方法之間的輪替，這一轉變引起了整個市場的關注。

成長型投資者尋找的是那些可能沒有盈利、但正在迅速擴張的公司，這通常出現在科技等熱門行業。

價值型投資者則對價格更爲敏感，經常在陳舊或衰敗的行業裏尋找廉價股——例如最近的能源業和銀行業。

有分析師表示，經濟增長前景的改善，以及各國央行在美聯儲的帶領下紛紛轉鷹，是促使投資者從成長型轉向價值型的主要因素。通常，經濟增長強勁和高利率的環境，更有利于價值型股票而不利于成長型股票。

在美國銀行1月份的調查中，認爲價值股的表現将持續超過成長股的基金經理超過半數。

摩根士丹利财富管理公司首席投資官LisaShalett在一份報告中表示：

“随着美聯儲轉向收緊政策，利率将持續走高。這将成爲2022年，價值股和成長股輪轉的關鍵影響因素。”

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