原油交易提醒：疫情有望好轉，地緣緊張局勢持續支撐油價，靜待美聯儲決議

Exness 2022-01-25 13:41:05

周二（1月25日）亞市盤初，美油窄幅震蕩，現報83.93美元/桶。油價周一下跌，投資者擔心美聯儲可能比預期更快加息，導緻股市等風險市場下跌，同時美元上漲。美股盤中急挫，拖累原油等其他風險資産；但因地緣局勢緊張，限制了油價跌幅。

日内重點關注美國11月FHFA房價指數月率、美國1月谘商會消費者信心指數、IMF公布世界經濟展望報告；周三5:30公布API數據。

影響油價利多因素

【地緣局勢緊張提振油價】

美國總統拜登與法國總統馬克龍和德國總理朔爾茨等歐洲領導人舉行視頻會談，試圖達成應對俄羅斯的統一立場。北約表示将加強在東歐的軍事部署，以阻止俄羅斯入侵烏克蘭，此前五角大樓宣布已要求8500名美軍待命。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示，烏克蘭和中東局勢的進一步升級“證明油價存在風險溢價是合理的，因爲相關國家，俄羅斯和阿聯酋是OPEC+的重要成員。”

瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示，“大宗商品市場參與者的關注點已經從地緣政治轉向經濟增長，原油和銅等周期性大宗商品正遭受避險情緒沖擊，烏克蘭/俄羅斯緊張局勢的任何升級都可能導緻石油和天然氣價格飙升，因爲歐洲能源供應緊張。”

Fujitomi Securities首席分析師Kazuhiko Saito說，由于俄羅斯和烏克蘭局勢、以及中東地區的地緣政治風險，加上OPEC+繼續未能達到産量目标，因此投資者仍然看漲，美國在寒冬期間對取暖油需求增加的預期也增加了油價上行壓力。”

【美股大盤絕地反彈抄底資金推動指數收複所有失地】

在抄底資金的推動下，一度創下近兩年最大跌幅的美股驚人收複了所有失地。地緣緊張局勢和美聯儲應對通脹的政策行動令市場走勢動蕩。

零售，工業和能源類股尾盤領漲标普500指數，該指數盤中一度下跌4%。Cboe波動率指數最高飙升35％，至2020年10月以來最大；盡管全球風險資産下跌而且地緣政治風險加劇，利率市場依然堅定預計美聯儲将提高利率水平。掉期市場顯示，美聯儲3月料加息25個基點，市場預期2022年全年接近加息一個完整百分點。

摩根士丹利的策略師Michael Wilson表示，1月份的暴跌“非常契合”他所謂的冰與火的描繪，即在貨币政策收緊和增長減速的情況下，市場勢必會下跌。

Advisors 資産管理的合夥人JoAnne Feney表示，“本周肯定有很多大事件，我認爲市場行爲和他們面臨的所有風險确實正在考驗長期投資者的魄力。”美國總統拜登将和歐洲領導人舉行電話會議。北約表示，将加強在東歐的軍力部署以阻遏俄羅斯入侵烏克蘭。俄羅斯總統普京否認有襲擊烏克蘭的計劃。

【輝瑞和BioNTech研究證實三劑疫苗可中和奧密克戎變異株】

輝瑞和BioNTech表示，兩項實驗室研究結果表明，三劑輝瑞-BioNTech新冠疫苗産生了中和奧密克戎變異病毒的抗體。

數據涵蓋51位接種了兩劑或三劑BNT162b2疫苗的受試者，同時研究了其中一組已接種疫苗的受試者的血清抗體對活體病毒的中和潛力；兩組數據均确認了先前公布的初步研究結果，即由接種三劑BNT162b2疫苗所産生的血清抗體可中和SARS-CoV-2 Omicron變異株。

【巴克萊将2022年油價預測上調5美元/桶】

巴克萊(Barclays)周一将今年的平均油價預測上調了5美元/桶，這得益于極度緊張的庫存、不斷縮小的備用産能以及新冠感染對需求的影響相對溫和。

該投資銀行在一份報告中說，“我們對油價仍然持建設性态度，這主要是由于對2021年第四季短缺水平的估計增大，導緻今年的庫存起點低于預期，對2022年上半年的過剩估計略微變小。”

該銀行将布倫特原油和西德克薩斯中質油(WTI)的2022年平均價格預測分别上調至每桶85美元和82美元，并表示價格前景的風險偏向于上行，因爲在閑置産能減少的情況下，地緣政治風險上升。

巴克萊稱，備用産能減少将增加潛在供應中斷帶來的價格風險，這可能來自于利比亞的政治不穩定或俄羅斯與烏克蘭之間的軍事沖突升級。該行指出，奧密克戎病例激增迄今爲止對需求的影響有限，并稱對2021年和2022年的需求估計分别上調了17萬桶/日和18萬桶/日，“2022年下半年的預期過剩量略有增加，但這主要是由OPEC+的供應更快增加驅動的，我們認爲這應會導緻備用産能大幅減少，并支撐價格。”

巴克萊預計，未來幾個月OPEC+将繼續以當前速度提高産量目标，并将2022年OPEC供應預估平均提高50萬桶/日。

【今年有望結束疫情的最嚴重階段】

當地時間24日，世衛組織舉行第150屆執行委員會會議，世衛組織總幹事譚德塞表示，在可預見的未來，人類将與新冠病毒共存，當前形勢下很可能出現更多變異株。如果各國能全面使用所有戰略和工具，今年就可以結束疫情的最嚴重階段，新冠疫情将不再是全球突發公共衛生事件。

但是譚德塞補充道，這需要所有國家爲70%的人口接種疫苗、降低死亡率、在全球範圍内提高檢測和測序率，未來還有很長的路要走。

影響油價利空因素

【受奧密克戎疫情的影響美國商業活動幾乎停滞】

美國企業活動1月初接近停滞，産能限制揮之不去，同時新一波疫情也遏制了需求。IHS Markit周一公布的數據顯示，12月綜合采購經理指數初值下滑6.2個點，至18個月低點50.8。數據高于50暗示擴張。服務業指标同樣跌至2020年7月以來的最低水平，勞動力短缺和員工缺勤令服務業活動承壓。

制造業指數跌幅相比之下較爲溫和，但是指數仍舊爲2020年10月以來的新低，供應鏈依然不暢，産出受限。IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson表示，“産出受到奧密克戎的影響比需求受到的影響大得多，新業務流入的強勁增長暗示一旦限制得以緩和，增速就會重新恢複，”此外，雖然供應鏈限制萦繞不散，該報告顯示其已開始逐漸緩和，這也是衡量未來産出的指數升至超過一年來最高水平的理由。原材料價格綜合指數大幅下跌，暗示成本增幅趨緩，但仍遠高于2021年之前的水平。

【伊朗稱可以考慮與美國直接接觸】

伊朗外交部長表示，如果朝着達成一份“良好的”核協議取得重大進展，伊朗将考慮直接與美國接觸。多國特使在維也納進行第八輪談判，旨在重啓2015年的核協議，取消對伊朗的部分制裁，以換取其核活動受到限制。德黑蘭方面對協議通常要比美國和歐洲使節更加樂觀，後者警告稱，時間已經不多。

目前，伊朗和美國方面正在通過歐盟的特使進行磋商。根據官方電視台所發布的聲明，伊朗外交部長Hossein Amirabdollahian在德黑蘭告訴記者：“如果在磋商過程中，我們到了一個階段，達成擁有最高級别保障的好協議而需要與美國在一定的層面上進行讨論的話，那麽我們在計劃中不會忽略這一點。”

他的發言人周一早些時候就伊朗與大國之間的談判發表了樂觀的評論。伊朗此前表示，重啓後的協議一定要美國方面以某種形式保證，未來的政府不會像前總統特朗普在2018年那樣撕毀和廢棄該協議。Amirabdollahian表示，雖然伊朗不希望“地區内的新成員”加入到核談判中，但“與所有鄰國進行磋商肯定是我們在維也納談判期間一并尋求的優先事項”。

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總體來看，盡管受到美聯儲加息的預期影響，美股下跌拖累油價，市場靜待本周美聯儲決議；但市場對油價依然持多頭傾向，短期地緣局勢的緊張成助力油價的主要因素，此外，加之伊核談判有向好迹象，油價短期波動或較大。

北京時間8:10，美原油現報83.93美元/桶。

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