1月19日外彙交易提醒：美元錄得兩周來最大漲幅，美債收益率飙升

Exness 2022-01-19 16:10:33

周二(1月18日)美元指數連續第三天走高，創下去年11月以來最長連漲；随着投資者對美聯儲可能比預期更鷹派的态度做好準備，市場中有猜測認爲美聯儲3月份加息或許會超過25個基點。
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Monex Europe資深外彙市場分析師Simon Harvey在一份研究報告中稱，在12月就業市場取得進展，且通脹升至近40年高位後，美聯儲将不得不在1月的利率聲明中變得更加鷹派；我們預計，這将爲美元提供一個底部。過去幾周，随着市場開始對美聯儲政策正常化的更爲平衡的前景達成共識，美元一直處于壓力之下。

東方彙理的Valentin Marinov寫道，雖然美元彙率已經體現了一定程度的美聯儲收緊政策，但“如果全球金融環境收緊繼續破壞風險偏好，美元可能繼續受益于其作爲避險資産的角色。

投資者目前關注的焦點是美聯儲下周的會議，會議可能暗示美聯儲将在3月升息，這将是三年多來的首次升息。聯邦基金利率期貨已經完全消化了3月收緊政策和2022年加息四次的可能性。

BCA Research首席外彙策略師Chester Ntonifor表示，美元的漲勢在超過三至六個月的較長期内無法持續。如果美聯儲因爲通脹而比其他央行更加鷹派，那麽就會出現不一緻，因爲通脹是一個全球性問題。市場告訴你的是，美聯儲将趕上那些已經加息的央行，但由于通脹是一個全球性問題，美聯儲的加息速度不會比其他央行快得多。因此，美元相對于其他貨币的利率優勢将縮小。

歐元兌美元下跌0.73％至1.1325；1個月波動率觸及年内新高5.685％；數據顯示，德國1月份投資者信心創下六個月來最高，預計新冠确診病例将在夏初下降，從而使這個歐洲最大經濟體的經濟增長加快，歐元基本沒有受到該數據影響。英鎊兌美元下跌0.3％至1.360，爲一周來最低。

美元兌日元基本持平，尾盤報114.61；此前日本央行表示，将維持超寬松的貨币政策，盡管全球其它央行正逐步退出危機模式的政策。RBC Europe Ltd.的外彙策略負責人Adam Cole表示，日本央行展望的變化“令人失望，之前市場越來越多人預期日本央行可能會更明确地讨論政策正常化路徑”。

澳元兌美元跌0.44%至0.7185；紐元兌美元下跌0.46%，至0.6770。對風險偏好敏感的斯堪的納維亞貨币領跌，美元兌瑞典克朗上漲1.36％至9.1388；挪威克朗兌美元一度下跌0.8％，不過随着油價大漲，尾盤基本收複日内跌幅。

周三前瞻

時間區域指标前值預測值
15:00 英國 12月零售物價指數年率(%) 7.1 7.1
15:00 德國 12月CPI年率終值(%) 5.3 5.3
15:00 英國 12月未季調輸入PPI年率(%) 14.3 13.7
15:00 英國 12月CPI年率(%) 5.1 5.2
15:00 英國 12月核心CPI年率(%) 4 3.9
21:30 加拿大 12月CPI年率(%) 4.7 4.8
21:30 加拿大 12月核心CPI-普通年率(%) 2 2.1
21:30 美國 12月新屋開工年化月率(%) 11.8 -1.7
21:30 美國 12月新屋開工年化總數(萬戶) 167.9 165
21:30 美國 12月營建許可月率(%) 3.6 -1
21:30 美國 12月營建許可總數(萬戶) 171.2 170
淩晨05:30 美國截至1月14日當周API原油庫存變動(萬桶) -107.7
淩晨05:30 美國截至1月14日當周API汽油庫存變動(萬桶) 1086

17:00 IEA公布月度原油市場報告

機構觀點彙總

德意志銀行：美聯儲可能在某一階段一舉加息50個基點

德意志銀行經濟學家在客戶報告中稱，爲遏制通脹，美聯儲的加息速度可能會比預期更快，甚至可能在某一階段加息50個基點。德銀全球經濟研究主管Peter Hooper和首席美國經濟學家Matthew Luzzetti寫道：最可能發生的情況是，美聯儲在今年從3月開始的每次會議上都會加息，此外，美聯儲可能決定宣布提早削減持有的國債組合，可能最早3月會議上開始，并從第二季度開始量化緊縮。

報告回顧了1990年代中期的緊縮周期，時任美聯儲主席格林斯潘曾實施50個基點甚至75個基點的加息，德銀稱這種情況“可能性較低，但仍不無可能”；這種情況可能需要有明确證據來證明通脹進程失控，通脹數據沒有改善，長期通脹預期急劇上升，而且勞動力市場越來越偏緊；我們認爲，這種情況在緊縮周期進行一段時間後發生的風險比3月首次緊縮時更高。對我們而言顯而易見的是，緊縮周期可能比美聯儲官員所暗示的以及我們自身基本情形假設所包含的預期更激進，這種風險顯然已經上升；對市場而言，這意味着貨币政策結果的範圍擴大了很多，并且美聯儲前瞻指引爲收益率曲線提供的錨定也可能下滑。

荷蘭國際銀行：英國勞動力市場向好歐鎊勢将下破0.8300

本交易日美元整體走強，英鎊也表現良好，這得益于英國良好的就業數據。正如荷蘭國際銀行經濟學家指出的那樣，良好的英國就業數據也支持了對英國央行的鷹派押注。經濟學家認爲英國央行的利率預期（2022年底前加息四次）過頭了，但今天上午的就業數據和明天的CPI數據不會對當前的鷹派押注構成什麽挑戰。這意味着英鎊勢頭良好，且目前仍然未受到英國政治噪音的影響。預計英鎊的勢頭将在2月3日的英國央行決議後大體保持不變。

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